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股指期货定价模型
《
股指期货
》:股指期货理论
定价模型
的主要作用是什么?
答:
01
股指期货
理论
定价模型
的推导 由于影响股指期货价格的相关因素太多,无法设立包罗所有影响因素的数学模型,因此,只能筛选出主要影响因素来建立数学模型。 1.股指期货是从股票指数衍生而来,因此,它的价格(F)与股票现货指数的价格(I)戚戚相关。股票现货指数价格的涨跌必然影响股指期货价格的涨跌。由此可以建立以下最粗糙的数...
股指期货
是如何
定价
的?
答:
对
股票指数期货
进行理论上的
定价
,是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。
股指期货
实际上可以看作是一种证券的价格,而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。同其它金融工具的定价一样,股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的,即由于...
《
股指期货
》:什么是股指期货阿尔法(Alpha)
答:
阿尔法策略源于资本资产
定价模型
(CAPM)。其最初是由WilliamSharpe在1964年其著作《投资组合理论与资本市场》中首次提出,并指出投资者在市场中交易面临系统性风险和非系统性风险,公式表达如下:式中:E(Rp)表示投资组合的期望收益率;Rf为无风险报酬率;Rm表示市场组合期望收益率;β为某一组合的系统风险...
如何利用
股指期货
进行套利?
答:
1. 跨市场套利 a.
股指期货
与股票套利 - **基差套利:- 通过同一标的资产的期货合约和现货(股票)之间的基差变动来实现套利。投资者可同时买入低估的期货合约并卖出高估的现货,待基差回归正常水平时平仓。b. 股指期货与期权套利 - **牛熊套利:- 同时进行牛市和熊市的交易。投资者可以建立多头头寸...
《
股指期货
》:持有ETF指数基金如何与股指期货进行期现套利?
答:
根据
股指期货
期现套利步骤:(1)应用股指期货理论
定价模型
计算当前股指期货合约的合理价格。假设融资年利率r=6%,目前A股市场分红年股息率在2.6%左右,则当前股指期货合约的合理价格为:F=1350+1350×(6%-2.6%)×51/365=1356.4(点)(2)计算股指期货合约无套利区间,确定套利成本。假设借贷利率差...
股指期货
的
定价
原理
答:
1. 供求关系:和所有商品一样,
股指期货
的价格首先是由市场供求关系决定的。如果很多人想买,但卖的人少,价格就会上涨;反之,如果大家都想卖,买的人少,价格就会下跌。2. 现货市场:股指期货是股票指数的衍生品,它的价格和现货市场——也就是实际的股票市场——紧密相关。现货市场的表现会影响投资...
《
股指期货
》:股指期货期现套利分哪几个步骤?
答:
股指期货
期现套利步骤如下:第一,应用股指期货理论
定价模型
计算股指期货合约的理论合理价格;第二,确定套利成本,计算期货合约无套利机会区间;第三,根据当前的股指期货合约价格与所计算的无套利机会区间对比,判断是否存在套利机会;第四,确定交易规模,同时进行股指合约与股票买卖交易;第五,寻机结束套利...
《
股指期货
》:什么是股指期货期现套利?
答:
(1)只有当期货合约与现货指数之间的价差不合理时,套利者才能卖出(买入)期货合约,同时在股票现货市场买进(卖出)标的股票指数一篮子股票,在期货到期日结算则可获取套利利润。那么,如何确定两者价差是否合理,即两者之间有无套利空间的判断标准或依据是什么?这涉及
股指期货
的理论
定价模型
。(2)既然是...
《
股指期货
》:在期现套利中如何复制股指期货标的指数?
答:
股指期货
理论
定价模型
的出现只是解决了在股指期货期现套利中确定股指期货近月合约当前的价格与现货指数差价是否合理这一个问题。那如何解决投资者手中股票组合的走势必须要与股票指数的走势几乎保持一致这一问题?01完全复制 最简单也最直接的办法是将股票指数中全部成分股按它们的权重比例每股各买一定数量,...
简述指数
期货
的
定价
原理
答:
指数期货价格计算公式,指数期货的
定价
原理从股票价格的塑性和弹性理论得到启发,移植股票价格的弹塑性
模型
于
股指期货
价格的研究中。人们认为市场自身行为是技术分析的聚焦点,指数期货价格而市场自身行为最基本的表现就是价格和成交量。过去和现在的价格和成交量涵盖了过去和现在的市场行为.因此价格和成交量就...
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